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低硫燃料油期货上市首日涨9.76% “两桶油”和境外机构参与交易

时间:20-06-23 04:31    来源:和讯

每经记者 唐宗全 每经实习编辑 段炼

6月22日,上海期货交易所上海国际能源交易中心(以下简称上期能源)又挂牌交易一个新品种——低硫燃料油期货。

从2020年1月1日起,国际海事组织要求全球船舶使用燃料油的硫含量不得超过0.5%m/m,低硫燃料油成为市场主流消费品种。

国际能源论坛秘书长孙贤胜表示,燃料油低硫化对于中国是一个巨大的机遇,此时低硫燃料油期货上市恰逢其时。

所有合约共成交133985手

6月22日,低硫燃料油期货首批上市合约为2021年交货的,月份为1~6月的6个合约,挂牌基准价为2368元/吨。主力合约“LU2101”开盘价2620元/吨,收盘价2599元/吨,相对挂牌基准价的涨幅是9.76%。

从首日交易来看,主力合约整体上呈冲高回落的走势,最高2763元/吨,最低2583元/吨,结算价2638元/吨。从市场参与情况看,合约成交活跃,全天所有合约共计成交133985手,收盘持仓量25910手。

根据上期所披露的数据,低硫燃料油期货首日交易参与集合竞价的会员和客户分别为106家、650个,首批成交1070手(单边)。《每日经济新闻(博客,微博)》记者注意到,参与集合竞价达成首批交易的境内外燃料油产业链企业包括中国石油(601857,股吧)、中国石化(600028,股吧)旗下企业和部分境外公司。

中国证监会副主席方星海在上市仪式上表示,低硫燃料油期货是上海期货交易所上市的第三个国际化品种,从一开始就接受境外交易者参与,助力上海国际能源交易中心和航运中心建设。

上海市政府副秘书长陈鸣波在上市活动致辞中表示,随着全球限硫令给船用燃料油市场带来的变革,低硫燃料油现已成为船用油市场主流消费品种。上海期货交易所继原油期货、20号胶期货之后,及时研究推出第三个国际化品种——低硫燃料油期货。作为境内特定品种,低硫燃料油期货采用“国际平台、净价交易、保税交割、人民币计价”的模式,它的上市将有利于促进形成合理的定价机制,提升我国期货市场尤其是“上海价格”的国际竞争力。

燃料油为啥再上一个低硫?

期货市场的投资者看见“燃料油”几个字肯定不觉得陌生,“燃料油”这个期货品种2004年在上期所“主板”挂牌交易,这次在上期能源又挂牌交易一个“低硫燃料油”,二者有啥区别?

第一个区别是,“低硫燃料油”是国际化品种,在上期能源上市,境外机构可以参与。“低硫燃料油”是上期所继原油、20号胶之后第三个国际化期货品种,也是第二个国际化能源品种。

第二个区别是“低硫”,为了更洁净的蓝天,践行绿色发展理念。

根据硫含量,船用燃料油可分为Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ三个等级,其中残渣燃料油对应的标准分别是不大于3.5%m/m、0.5%m/m、0.1%m/m。

上期所“主板”燃料油的规定是“不大于3.5%m/m”和“不大于0.5%m/m”,交割品级为:“RMG380船用燃料油(硫含量I级、II级)或者质量优于该标准的船用燃料油。”允许高硫燃料油交割,可以形象地称为“高硫燃料油”期货。

这次在上期能源新挂牌的低硫船用燃料油,质量标准中明确规“硫含量不大于0.5%m/m”,更是在合约名称上直接称呼为“低硫燃料油”。

从2020年1月1日起,国际海事组织要求全球船舶使用燃料油的硫含量不得超过0.5% m/m,低硫燃料油成为市场主流消费品种。

中油国际副总经理张彤表示,2019年船用需求在我国燃料油消费中占比达54%,其中保税油占比为28%,内贸船用占比为26%。今年以来,国内低硫保税船用油需求占比迅速攀升至70%以上,高硫船用油需求萎缩至18%。

为应对行业发展变化,也为了更洁净的蓝天,践行绿色发展理念,这是上期所推出“低硫燃料油”期货的行业背景。

1997年9月,国际海事组织(IMO)修订了《国际防止船舶造成污染公约》(MARPOL73/78),增加了新的附则Ⅵ——防止船舶造成大气污染规则,对船舶排放的SOx、NOx等大气污染物作出了严格的限制。海洋环境保护委员会(MEPC)第70届会议上决定全球范围内从2020年1月1日起,船用油的硫含量标准从低于3.5%m/ m调整至低于0.5%m/m。

中油国际副总经理张彤表示,高/低燃料油期货合约将助力国内保税船用燃料油市场稳健发展。

上海期货交易所理事长姜岩在上市仪式上表示,燃料油是国际航行船舶的主要燃料,我国是燃料油进口和消费大国。近年来,根据国际海事组织对船燃领域的限硫要求,上期所从产业实际出发,顺应市场变化、服务国家“一带一路”倡议、践行绿色发展理念,制定了低硫燃料油期货“国际平台、净价交易、保税交割、人民币计价”的上市模式。

期货交易品种逐步体系化

航运市场是燃料油主要的消费方向,直接影响燃料油的需求,进而对价格产生影响。2016年,波罗的海干散货指数(BDI)在2月份创下290点的历史新低,同期,普氏380燃料油价格也创下近十几年的新低点。燃料油价格和运价指数关联度非常高。

上海期货交易所和大连商品交易所都有意推出航运指数的期货交易。分析人士指出,低硫燃料油期货将与即将推出的航运指数期货构成关联品种,可以说是为航运业量身打造的风险管理工具。中国的期货交易品种正逐步体系化。

中国远洋海运集团有限公司副总经理黄小文表示,当前全球能源发展正处于重要转型期,航运业对减少污染和温室气体排放的重视达到了前所未有的高度。中国远洋海运集团一直都在积极推动清洁能源在船舶燃料领域的应用。6月22日,上海国际能源中心正式推出了低硫燃料油期货合约,该品种及时适应了我国船供油行业的发展需要,也有利于航运企业和船供油公司积极利用低硫燃料油期货合约进行套期保值,更好地满足燃料油产业链企业的风险管理需求,增强我国保税船燃行业定价话语权,促进我国清洁低碳、安全高效的能源体系的构建。

国际能源论坛秘书长孙贤胜表示,随着2020全球限硫令的实施,航运行业的能效要求进一步提高。作为港口货物吞吐量最大的国家,可以说,燃料油低硫化对于中国是一个巨大的机遇!此时低硫燃料油期货上市恰逢其时!

燃料油,石油加工过程中分离汽、煤、柴油之后较重的剩余产物,是成品油的一种。我国燃料油消费结构经历了从发电、炼化到船用主导的演变。

我国船用燃料油市场可以分为内贸完税船用燃料油市场和保税船用燃料油市场。

内贸船用燃料油主要为国内航线船舶供油,自2009年1月1日消费税提升后,叠加环保政策升级,需求不断萎缩,目前内贸需求大约为600万吨/年。保税船用燃料油主要为国际航线船舶供应燃油,主要产品以新加坡及马来西亚进口的380CST为主,近几年保税需求均达到1000万吨/年水平。

为应对2020年全球限硫令,我国主要石油企业均推出了针对低硫油的生产计划及应对方式,据市场消息,2020年我国低硫油产能将达到1815万吨,各主营炼厂均积极参与试生产或开展设施改造。

2019年6月5日,中石化宣布2020年低硫重质清洁船用燃料油产能将达到1000万吨,2023年将超过1500万吨。中石化已分别在环渤海地区、长三角地区和华南地区的10家炼厂进行了布局。7月,中石油宣布在国内已经布局系统内相关炼厂,初步计划生产供应低硫燃料油400万吨/年。

(责任编辑:王治强 HF013)

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