中国石油化工股份(00386.HK)

光大证券:国家管网集团重组落地 中石化(0386.HK)价值得到提升

时间:20-07-24 16:41    来源:格隆汇

中国石油化工(0386.HK)对外披露,拟将油气管道及配套设施等资产转让给国家管网集团。光大证券研报指,管网集团重组提升公司管道板块盈利能力。管网集团重组交易完成后,中石化将总共获得约526.55亿元的现金对价,预计增加税前利润365.94亿元,能直接增厚当期EPS0.23元/股。而且,交易完成后公司整体的资产负债率将降低,财务状况更加稳健,且标的资产估值提升也提升了公司整体价值。此外,由于公司管道相关业务资本支出约170亿元/年,交易后公司资本开支也将有所降低,公司能进一步聚焦其核心业务,提升整体竞争力。预计公司20-22年EPS分别为0.30、0.51、0.55元/股。维持A股和H股“买入”评级。