中国石油化工股份(00386.HK)

瑞银:予中石化(0386.HK)买入评级 降目标价至4.6港元

时间:21-09-21 11:11    来源:格隆汇

瑞银发表研究报告指,中石化(0386.HK)股年初至今股价上升10%,跑赢同期下跌12%的恒指,认为在国际油价上升的大环境下,中石化现时表现仍跑输大市。根据该行估算,中石化现价对应布兰特期油每桶50美元的低位,预期市场可能计及该公司下游炼油风险、以及化工业务及营销利润可能令人失望等因素。

瑞银将中石化2021至2023年每股盈利预测上调4%、7%及6%,至0.53、0.53及0.47元人民币,同时将布油今明两年价格预测上调至每桶67.5及68.5美元。

该行表示,由于年初至今油价大幅上涨所带来的库存增加,相应上调今年炼油业务盈利,同时较保守地认为,如果油价放缓,库存损失或会对2022至2023年的炼油业务利润产生负面影响,将目标价由4.9港元降至4.6港元。

中石化的股价已自2月份的高位回落15%,基于可持续股息收益率超过9%,瑞银认为H股仍具有吸引力,长期前景预期未变,给予买入评级。